'ปัญหาซ้ำซ้อน' น้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ความตึงเครียดทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น

      ซีอีโอของหนึ่งในองค์กรที่ปรึกษาทางการเงินอิสระที่ใหญ่ที่สุดในโลกเตือนว่า ตลาดกำลังเผชิญกับ 'วิกฤตสองด้าน' คือ ความผันผวนของภาคพลังงานและความตึงเครียดทางการค้าที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง คำเตือนจาก Nigel Green แห่ง deVere Groupเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดน้ำมันพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับอิหร่าน

      ในขณะเดียวกัน รัฐบาลทรัมป์ก็เริ่มดำเนินการสอบสวนทางการค้าครั้งใหม่ที่ครอบคลุมหลายประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของโลก ราคาน้ำมันดิบเบรนต์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดี โดยแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลชั่วขณะ หลังจากอิหร่านโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางการขนส่งข้ามอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานมากขึ้น

      การพุ่งขึ้นของราคาเกิดขึ้นแม้ว่าสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศจะประกาศการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 400 ล้านบาร์เรล รวมถึงประมาณ 172 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ

      ไนเจล กรีน กล่าวว่า “ราคาน้ำมันที่พุ่งกลับขึ้นไปอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แสดงให้เห็นว่าตลาดพลังงานกำลังตอบสนองต่อภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แท้จริง” “การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน ท่าเรือ และโครงสร้างพื้นฐานทั่วอ่าวเปอร์เซียของอิหร่าน ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลกอย่างฉับพลัน”   

     โดยปกติแล้วน้ำมันดิบประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการขนส่งทั่วโลกจะผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ดังนั้นความไม่เสถียรใดๆ ในเส้นทางนี้จึงส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานและราคาน้ำมันทั่วโลกในทันที “แม้เพียงการหยุดชะงักบางส่วนของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซก็ส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อตลาดแล้ว”

      “ผู้ค้าพลังงานประเมินความเสี่ยงทันที ทุกการโจมตีโครงสร้างพื้นฐาน ทุกการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน ทุกภัยคุกคามต่อการขนส่งทางเรือ ล้วนส่งผลต่อราคาน้ำมันโดยตรง” ความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดเน้นย้ำถึงระดับความวิตกกังวล น้ำมันดิบเบรนต์พุ่งขึ้นมากกว่า 30% นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงค่าความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่เกี่ยวข้องกับอุปทานจากตะวันออกกลาง เมื่อเย็นวันพุธที่ผ่านมา องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA)

     ซึ่งทำงานร่วมกับประเทศต่างๆ ทั่วโลกเพื่อกำหนดนโยบายด้านพลังงานเพื่ออนาคตที่มั่นคงและยั่งยืน ได้ตกลงที่จะปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินจำนวน 400 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นการปล่อยครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา หลังจากสงครามในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น

    ซี อีโอของ deVereกล่าวต่อว่า “ตลาดได้เฝ้าดูการปล่อยน้ำมันฉุกเฉินครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการประกาศมา และยังคงผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอย่างมาก” “นั่นแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันมีมากกว่าผลดีด้านการสร้างเสถียรภาพของเงินสำรองเหล่านั้น” วิกฤตการณ์ด้านพลังงานเพียงอย่างเดียวก็มากพอที่จะทำให้นักลงทุนเกิดความไม่มั่นคงได้แล้ว

      แต่ในขณะเดียวกัน จุดกดดันที่สองก็ปรากฏขึ้นผ่านนโยบายการค้า รัฐบาลทรัมป์ได้เริ่มการสอบสวนใหม่กับคู่ค้าสำคัญ 16 ราย ในความพยายามที่จะปรับปรุงกรอบภาษีศุลกากร หลังจากที่ศาลฎีกาสหรัฐฯ ตัดสินว่าภาษีศุลกากรตอบโต้กันก่อนหน้านี้ไม่ชอบด้วยกฎหมาย ประเทศที่อยู่ระหว่างการสอบสวน ได้แก่ จีน สหภาพยุโรป เม็กซิโก ญี่ปุ่น อินเดีย เกาหลีใต้ สวิตเซอร์แลนด์ และนอร์เวย์ เป็นต้น

      ไนเจล กรีน กล่าวว่า ขอบเขตของการเคลื่อนไหวครั้งนี้บ่งชี้ถึงการเพิ่มระดับความตึงเครียดทางการค้าระดับโลกอีกครั้ง “วอชิงตันได้เปิดแนวรบใหม่ในวงกว้างด้านการค้าโลก การสอบสวนที่ครอบคลุมเศรษฐกิจหลัก ๆ ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าข้อพิพาทด้านภาษีศุลกากรกำลังกลับมาเป็นประเด็นสำคัญในนโยบายเศรษฐกิจอีกครั้ง” ในระหว่างการสอบสวน รัฐบาลได้กำหนดอัตราภาษีชั่วคราว

      โดยเจ้าหน้าที่ตั้งเป้าที่จะสร้างโครงสร้างอัตราภาษีระยะยาวใหม่เพื่อทดแทนมาตรการที่ศาลสั่งยกเลิกไป ตามที่ไนเจล กรีนกล่าว การเพิ่มสูงขึ้นพร้อมกันของความเสี่ยงด้านพลังงานและข้อพิพาททางการค้าสร้างสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากเป็นพิเศษสำหรับตลาด เขาอธิบายว่า “ความผันผวนของพลังงานส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและเพิ่มต้นทุนการผลิตทั่วทั้งเศรษฐกิจโลก”

      “ความขัดแย้งทางการค้าส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน การไหลเวียนของการลงทุน และการค้าระหว่างประเทศ การเผชิญกับทั้งสองปัจจัยพร้อมกันทำให้เกิดสภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น” ตลาดหุ้นทั่วโลกได้แสดงปฏิกิริยาอย่างระมัดระวังแล้ว เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาถึงผลกระทบต่อการเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และผลกำไรของบริษัท “ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจะสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนด้านการขนส่ง การผลิต และโลจิสติกส์ในทันที”

     “เมื่อนำข้อพิพาทด้านภาษีศุลกากรที่ขยายตัวเข้ามาผสมผสานด้วย บริษัทต่างๆ จึงต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน ราคา และความต้องการ” ธุรกิจที่มีเครือข่ายจัดหาข้ามพรมแดนจะต้องเผชิญกับการคำนวณที่ยากลำบากเป็นพิเศษ หากอัตราภาษีศุลกากรมีความแตกต่างกันมากขึ้นในขณะที่ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น

    “การตัดสินใจขององค์กรมีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด วิกฤตพลังงานส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงาน ขณะที่ความตึงเครียดทางการค้าเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทาน บริษัทข้ามชาติหลายแห่งอาจเผชิญกับแรงกดดันทั้งสองอย่างพร้อมกัน” ตลาดการเงินมักประสบปัญหาในช่วงที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผันผวนควบคู่ไปกับนโยบายกีดกันทางการค้า

     ไนเจล กรีน แสดงความคิดเห็นว่า “ความไม่เสถียรด้านพลังงานเพียงอย่างเดียวก็สามารถทำให้ตลาดปั่นป่วนได้ ข้อพิพาททางการค้าเพียงอย่างเดียวก็สามารถทำให้ความคาดหวังด้านการเติบโตลดลงได้” “เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยทั้งสองนี้ก่อให้เกิดผลกระทบสองเท่าอย่างที่นักลงทุนกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้”

     ไนเจล กรีน สรุปว่า “ตลาดกำลังเผชิญกับสองแรงผลักดันระดับโลกที่ทรงพลังซึ่งเคลื่อนไหวไปพร้อมๆ กัน” “ความผันผวนด้านพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองและความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง ถือเป็นความท้าทายอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบาย”

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. t: +44 207 1220 925 Twitter: @PriorConsults deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement. 

Markets pricing end of Iran war before it happens : deVere

ตลาดกำลังประเมินราคาการสิ้นสุดของสงครามอิหร่านก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง: deVere

      ซีอีโอขององค์กรที่ปรึกษาทางการเงินและบริหารสินทรัพย์อิสระที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกเตือนว่า ตลาดเริ่มซื้อขายราวกับว่าความขัดแย้งในอิหร่านจะคลี่คลายลงแล้ว แม้ว่าจะยังไม่มีข้อสรุปอย่างเป็นทางการก็ตาม คำเตือนของไนเจล กรีน จากกลุ่มเดอเวียร์ มีขึ้นในขณะที่ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากจุดสูงสุดที่ 120 ดอลลาร์

     หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ แสดงความคิดเห็นว่าสงครามกับอิหร่านอาจยุติลง "ในไม่ช้า" แม้ว่าเขาจะบอกกับผู้สื่อข่าวว่าความขัดแย้งน่าจะดำเนินต่อไปเกินกว่าสัปดาห์หน้าก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในทัศนคติดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างรวดเร็วไปทั่วตลาดโลก ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวก โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปรับตัวขึ้น เนื่องจากนักลงทุนหันกลับมาลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ตลาดหุ้นเอเชียเคลื่อนไหวตามในเช้าวันนี้

     โดยดัชนีหลักในญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และฮ่องกงฟื้นตัวขึ้นหลังจากหลายวันที่อยู่ในช่วงระมัดระวังเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้ง ปฏิกิริยาในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมรับมือกับการลดลงของความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แม้ว่าจะยังไม่มีความคืบหน้าทางการทูต และถ้อยคำที่ใช้โจมตีกันยังคงดำเนินต่อไปจากทั้งสองฝ่ายก็ตาม

      ไนเจล กรีน กล่าวว่า "ตลาดเริ่มซื้อขายกันโดยคาดการณ์ว่าความขัดแย้งจะสิ้นสุดลงแล้ว ก่อนที่มันจะเกิดขึ้นจริงด้วยซ้ำ" “ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น บ่งชี้ว่า นักลงทุนกำลังประเมินสถานการณ์ที่ความตึงเครียดจะลดลง และการหยุดชะงักของอุปทานจะยังคงอยู่ในระดับจำกัด” “ตลาดการเงินนั้นมองการณ์ไกลอย่างมาก แต่ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดการเงินอาจก้าวล้ำหน้าความเป็นจริงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้”

    ตลาดพลังงานโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความขัดแย้งนี้ เนื่องจากอิหร่านมีบทบาทสำคัญในการจัดหาน้ำมันของโลก อิหร่านผลิตน้ำมันประมาณ 3.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และตั้งอยู่ใกล้กับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือแคบๆ ที่มีน้ำมันประมาณ 20% ของปริมาณการบริโภคน้ำมันทั่วโลกผ่านไป ภัยคุกคามใดๆ ต่อเส้นทางขนส่งนั้นจะส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

     ในช่วงแรกๆ ของความขัดแย้ง นักลงทุนได้ประเมินความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันเบรนท์เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% ในเวลาเพียงไม่กี่วัน ก่อนที่จะเกิดการพลิกผันครั้งล่าสุด ความเร็วของการเปลี่ยนแปลงราคาแสดงให้เห็นว่าค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถเกิดขึ้นและหายไปได้อย่างรวดเร็วเพียงใดในตลาดพลังงานสมัยใหม่   

     ไนเจล กรีน กล่าวว่า การตอบสนองของตลาดแสดงให้เห็นว่า การส่งสัญญาณทางการเมืองมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดความคาดหวังของนักลงทุนในปัจจุบัน เขากล่าวว่า “เพียงแค่คำพูดชุดเดียวจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ ก็เพียงพอที่จะทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วและราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น” “ตลาดตีความข้อความทางการเมืองแทบจะในทันที โดยมักปรับราคาล่วงหน้าก่อนที่สถานการณ์ที่แท้จริงจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ”

     อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเชิงกลยุทธ์ยังคงไม่แน่นอน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านตอบโต้คำกล่าวของทรัมป์อย่างรุนแรง โดยระบุว่าจุดจบของสงครามนั้น “อยู่ในมือของอิหร่าน” แถลงการณ์ดังกล่าวเน้นย้ำถึงความเป็นจริงที่ว่า ทิศทางของความขัดแย้งในท้ายที่สุดจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจในกรุงเตหะรานมากพอๆ กับในกรุงวอชิงตัน

       ซีอีโอของ deVere กล่าวว่า นักลงทุนอาจประเมินความสำคัญของการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองครั้งใหญ่ภายในอิหร่านต่ำเกินไป เขากล่าวว่า “ตลาดอาจประเมินอิทธิพลและวิธีการตัดสินใจของผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี และความเต็มใจของเขาที่จะทำสงครามยืดเยื้อเพื่อบั่นทอนทรัพยากรทางการเงินและทางทหารของสหรัฐฯ และพันธมิตรต่ำเกินไป” “การเปลี่ยนแปลงผู้นำภายในระบบของอิหร่านสามารถปรับเปลี่ยนแนวคิดเชิงกลยุทธ์ ลำดับความสำคัญทางทหาร

      และท่าทีทางการทูตได้” “ชุมชนนักลงทุนทั่วโลกมีประสบการณ์จำกัดเกี่ยวกับปฏิกิริยาของผู้นำอิหร่านชุดใหม่ในอนาคต” ผู้นำสูงสุดมีอำนาจสูงสุดเหนือกองกำลังติดอาวุธของอิหร่านและกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลาม ซึ่งหมายความว่าการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับการยกระดับหรือการยับยั้งความขัดแย้งนั้นขึ้นอยู่กับตำแหน่งผู้นำสูงสุดโดยตรง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโครงสร้างผู้นำใหม่นำมาซึ่งตัวแปรเพิ่มเติมที่ตลาดอาจยังไม่ได้ประเมินอย่างครบถ้วน

      ไนเจล กรีน กล่าวเสริมว่า สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองโดยรวมมีความไม่มั่นคงมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เกิดสภาวะที่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในความรู้สึกของตลาดสามารถกระตุ้นให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วได้ เขาอธิบายว่า “ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไปในความขัดแย้งนี้ สภาพแวดล้อมโลกก็มีความไม่มั่นคงและผันผวนมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงเวลาสั้นๆ”

     “แม้ว่า ในขณะนี้ตลาดอาจมีแนวโน้มไปสู่สถานการณ์การลดความตึงเครียด แต่ผู้ลงทุนต้องไม่ลืมว่าสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว” เขาชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนทั่วโลกกำลังตอบสนองต่อสัญญาณทางการเมือง ความเคลื่อนไหวทางทหาร และข้อความทางการทูตแบบเรียลไทม์มากขึ้นเรื่อยๆ ระบบการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมและการไหลเวียนของข้อมูลความเร็วสูง

      หมายความว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลโดยตรงต่อราคาของสินทรัพย์ภายในเวลาไม่กี่นาที ซีอีโอของ deVere สรุปว่า “ความเป็นจริงก็คือ ตลาดมักจะเคลื่อนไหวไปก่อน แล้วค่อยตรวจสอบความถูกต้องในภายหลัง” “การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันบ่งชี้ว่านักลงทุนเชื่อว่าความเสี่ยงที่จะเกิดการบานปลายที่เลวร้ายที่สุดนั้นมีจำกัด” “อย่างไรก็ตาม หากเหตุการณ์เกิดขึ้นแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้ ตลาดจะต้องประเมินสมมติฐานเหล่านั้นใหม่อย่างรวดเร็ว”

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. t: +44 207 1220 925 Twitter: @PriorConsults deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

 

Click Donate Support Web